«Эксперт РА» повысил рейтинг СК «Росгосстрах Жизнь» до уровня ruAA-

Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом, уточняется в сообщении агентства «Эксперт РА».

«Росгосстрах Жизнь» — страховая компания, основными направлениями деятельности которой являются банковское накопительное и инвестиционное страхование жизни. 

Повышение уровня рейтинга обусловлено усилением рыночных позиций компании по итогам 2019 г., улучшением финансовых результатов, стабилизацией страхового портфеля и утверждением стратегии развития и бизнес-плана. Существенные изменения связаны с завершением процесса трансформации бизнеса с учетом стратегических планов нового собственника по развитию страхования жизни в рамках группы.

Темпы прироста страховых взносов сохраняются на крайне высоком уровне, что негативно оценивается агентством: за I полугодие 2020 г. страховщик собрал на 145,2% страховой премии больше, чем за аналогичный период прошлого года. Структура страхового портфеля стабилизировалась: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле составило 5,0 п.п. за I полугодие 2020 г. по сравнению с 1-ым полугодием 2019 г. Диверсификация страхового портфеля оценивается как низкая: превалирующую долю по результатам I полугодия 2020 г. занимает банковское ИСЖ (59,8% взносов), на банковское смешанное страхование жизни пришлось 30,8% собранных премий.

Компания демонстрирует положительную динамику собственных средств (73,6% за период с 30 июня 2019 г. по конец июня 2020 г.). Также агентство позитивно оценивает высокий запас свободного капитала и существенное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (40,4% и 42,4% соответственно на конец июня 2020 г.).

За I полугодие 2020 г. 69,1% взносов компания получила через Банк «ФК Открытие», который имеет рейтинг ruAA- от «Эксперт РА». Высокая кредитоспособность основного банка-посредника и низкая величина комиссионного вознаграждения кредитным организациям (7,1% за I полугодие 2020 г.) положительно влияют на уровень рейтинга.

В числе позитивных факторов агентство отмечает высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с рейтингами ruАА и выше «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств на 30 июня 2020 г. составила 72,3% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 13,4% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 30 июня 2020 г. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA или выше, пришлось 17,0% активов компании, очищенных от ОАР, на 30 июня 2020 г.

Активы и обязательства компании характеризуются достаточной сбалансированностью по срокам. 

Показатель уточненной страховой ликвидности-нетто (1,06 на конец июня 2020 г.) находится на высоком уровне. Однако, сдерживает уровень рейтинга невысокий показатель текущей ликвидности (1,05 на конец июня 2020 г.). Положительно оценивается отсутствие оценочных и внебалансовых обязательств. 

Надёжность перестраховочной защиты оценивается как высокая: за I полугодие 2020 г. 100% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с условным рейтинговым классом ruAAA.

Финансовые результаты страховщика за I полугодие 2020 г. улучшились по сравнению с I полугодием 2019 г. и 2018 г. Низкая доля расходов на ведение дела рассматривается агентством в качестве положительного фактора (19,8% за I полугодие 2020 г. против 36,0% за I полугодие 2019 и 51,2% за 2018 г.). В то же время, агентство отмечает невысокие показатели рентабельности собственного капитала компании (11,4% в годовом выражении за I полугодие 2020 г., 15,4% за 2019 г. против -4,9% за 2018 г.) и инвестиций (2,3% в годовом выражении за I полугодие 2020 г. и 6,5% за 2019 г. против 1,7% за 2018 г.). В числе негативных факторов остается низкая рентабельность продаж (1,0% за I полугодие 2020 г., за 2019 г. — 1,2% против -0,6% за 2018 г.). Позитивно агентство оценивает показатель убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхованию жизни (8,4% за I полугодие 2020 г.).

По данным «Эксперт РА», активы ООО СК «Росгосстрах Жизнь» на 30 июня 2020 г. составили 30,0 млрд р., собственные средства — 2,0 млрд р., уставный капитал — 480 млн р. За I полугодие 2020 г. компания собрала 9,5 млрд р. страховых премий.