Кредитный рейтинг АО РНПК обусловлен сильным бизнес-профилем и очень сильным финансовым профилем при высоком качестве управления, а также очень высокой вероятностью предоставления экстраординарной поддержки со стороны государства.
РНПК — специализированная перестраховочная компания, созданная в соответствии со ст. 13.1 закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Компания создана с целью организации дополнительной защиты имущественных интересов страхователей в условиях международных санкций. В соответствии с законом РНПК предоставлено право на участие в большинстве договоров исходящего перестрахования, заключаемых российскими страховыми компаниями (обязательная цессия).
Сильный бизнес-профиль РНПК определяется прочным положением на страховом рынке и высокими операционными показателями. На фоне введенных ограничений относительно передачи страховых рисков в компании ряда иностранных государств, а также увеличения доли обязательной цессии, передаваемой в РНПК, компания продемонстрировала в 2022 г. существенный рост премии и увеличение доли рынка, что говорит о возросшей значимости компании на российском рынке страховых услуг. Диверсификация клиентской базы РНПК, согласно критериям АКРА, находится на среднем уровне.
Сдерживающее влияние на оценку диверсификации оказывает сильная концентрация портфеля на отдельных участниках рынка, что, однако, компенсируется существенной географической и отраслевой диверсификацией страховых рисков этих компаний. АКРА определяет качество продуктового ряда компании как высокое, поскольку РНПК имеет андеррайтинговую компетенцию по всем значимым видам страхования и перестрахования. Уникальность перестраховщика позволяет оценить систему распространения услуг РНПК как исключительно надежную, говорится в сообщении АКРА.
Операционная эффективность РНПК находится на достаточно высоком уровне. Среднее значение комбинированного коэффициента убыточности (ККУ) с учетом предыдущих периодов по-прежнему составляет менее единицы, но АКРА отмечает рост ККУ в 2022 г. и вероятность его дальнейшего увеличения в среднесрочной перспективе. Прогнозный темп роста премии РНПК в 2023 г., как ожидается, будет соответствовать среднерыночным показателям.
Очень сильный финансовый профиль обусловлен высокой достаточностью капитала, высоким качеством активов и сильной ликвидностью.
Соотношение доступного капитала и капитала под риском, рассчитанное по методологии АКРА, составляет 2,7, что в сочетании с оценками остальных показателей определяет высокую достаточность капитала РНПК. Учитывая увеличение объявленного капитала компании, для расчета достаточности капитала АКРА принимает во внимание снижение влияния рисков существенного роста убыточности и максимально возможного убытка в стрессовом сценарии.
Высокая оценка качества активов связана с тем, что РНПК инвестирует преимущественно в активы с низкими рисками. Основная часть ее активов размещена в долговых обязательствах РФ, а также финансовых и нефинансовых организаций с высоким уровнем надежности. Соотношение капитала и активов, которое составило 0,27 на конец 2022 г., снизилось относительно 2021 г. на фоне опережающего роста активов, но все же остается на высоком уровне.
Сильная ликвидность определяется с учетом оценок коэффициентов ликвидности в краткосрочной и долгосрочной перспективе: 1,57 и 1,37 соответственно (фактические показатели на конец 2022 года). АКРА отмечает снижение этих показателей на фоне роста активов; на текущую ликвидность также влияет увеличение доли долгосрочной дебиторской задолженности.
По мнению АКРА, в случае необходимости РНПК будет предоставлено долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, в том числе будет осуществлено увеличение капитала, поскольку компания выполняет функцию национального перестраховщика, значимость которого для экономики России является высокой, а государство оказывает существенное влияние на стратегию и деятельность компании.
